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EU/ENG - The European Commission presented its autumn economic forecasts on Thursday, November 11. For 2021, the estimates have been revised upward: 5 percent for the EU-27 and the euro area, compared to 4.2 percent in the spring forecast. For 2022, the picture is virtually identical to that of six months ago: 4.3 percent for the EU-27 and the euro area.
The European Union's economic rebound from the recession caused by the Covid-19 pandemic is stronger than expected, with Italy and France driving the recovery. However, headwinds are beginning to blow, starting with the risk of a persistent resurgence of inflation in the euro area.
After several years of low inflation, the strong recovery in economic activity in the EU and many advanced economies has been accompanied by a stronger-than-expected resurgence in inflation.
Annual inflation in the euro area rose from negative -0.3% in the final quarter of 2020 to 2.8% in the third quarter of 2021. The October figure was 4.1%, a rate reached only once since euro area inflation data began being published in 1997.
This sharp increase in inflation is primarily due to soaring energy prices, but appears to be associated with a series of post-pandemic economic adjustments, indicating that the current high levels are largely transitory.
Inflation in the euro area is expected to peak at 2.4% in 2021, before declining to 2.2% in 2022 and 1.4% in 2023, as energy prices are expected to gradually stabilize. For the EU, inflation is forecast at 2.6% in 2021, 2.5% in 2022 and 1.6% in 2023.
ITA - Le previsioni economiche d'autunno sono state presentate dalla Commissione europea giovedi 11 novembre. Per il 2021 le stime sono state riviste al rialzo: 5 per cento per l'Ue a 27 e l'area euro contro il 4,2 delle previsioni di primavera. Per il 2022 il quadro è praticamente identico a quello di sei mesi fa: 4,3 per cento per l'Ue a 27 e l'area euro.
Il rimbalzo dell'economia dell'Unione europea dopo la recessione provocata dalla pandemia di Covid-19 è più forte di quanto previsto, con Italia e Francia che fungono da motore della ripresa, ma iniziano a soffiare "venti contrari" a partire dal rischio che l'inflazione si riaffacci con costanza nell'eurozona.
Dopo diversi anni di bassa inflazione, la forte ripresa dell'attività economica nell'UE e in molte economie avanzate è stata accompagnata da una ripresa dell'inflazione superiore alle previsioni.
L'inflazione annua nella zona euro è salita dal negativo -0,3 % nell'ultimo trimestre del 2020 al 2,8 % nel terzo trimestre del 2021. Il dato di ottobre è pari al 4,1 %, un tasso raggiunto una sola volta da quando è iniziata nel 1997 la pubblicazione dei dati sull'inflazione nella zona euro.
Questo forte aumento dell'inflazione è dovuto principalmente all'impennata dei prezzi dell'energia, ma sembra associarsi ad una serie di aggiustamenti economici post-pandemia, il che indica che gli attuali livelli elevati sono in larga misura transitori.
Si prevede che l'inflazione nell'eurozona raggiungerà il picco del 2,4 % nel 2021, per poi scendere al 2,2 % nel 2022 e all'1,4 % nel 2023, poiché i prezzi dell'energia dovrebbero gradualmente stabilizzarsi. Per l'UE le previsioni indicano un'inflazione al 2,6 % nel 2021, al 2,5 % nel 2022 e all'1,6 % nel 2023.
Nota di Staff per la rubrica Macro/Scenari di @euroeconomie.it *
* This contribution is not a journalistic article but an analytical brief - Questo contributo non è un articolo giornalistico ma un brief analitico
